發布時間：2022-03-31 09:30:24 中國物流信息中心 文韜
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中國物流與采購聯合會、國家統計局服務業調查中心發布的2022年3月份中國制造業采購經理指數（PMI）為49.5%，較上月下降0.7個百分點，落入50%以下。結合分項指數和行業PMI來看，受國內多地疫情散發和地緣政治沖突等短期因素的影響，我國經濟中供給沖擊、成本上升、需求收縮和預期轉弱的壓力有所加大，經濟增速整體有所回調。但基礎原材料行業有所回升，對經濟有一定穩定作用。
供應鏈運行受阻，供給沖擊壓力增加。3月份，受國內疫情多點散發以及國際地緣政治沖突持續等短期因素影響，我國制造業供應鏈運行受阻，導致供給沖擊壓力增加。生產指數較上月下降0.9個百分點至49.5%，在連續4個月運行在50%以上后落入收縮區間，生產經營活動增速有所放緩。從行業來看，裝備制造業、高技術制造業和消費品行業的生產指數較上月均有明顯下降。
具體來看，影響主要如下：一是進口原材料有所收緊。地緣政治沖突和國外疫情持續擴散影響到國際市場上部分原材料產品的供給，我國進口相應有所減少，進口指數較上月下降1.7個百分點至46.9%。進口減少主要集中于裝備制造業、高技術制造業和消費品行業，三大行業的進口指數均較上月明顯下降。二是物流承壓運行。受疫情多點散發影響，國內物流面臨成本上升和通暢程度下降等問題，同時地緣政治對進出口物流也有較大影響，如中歐班列存在開行數量減少或改道運行壓力。企業調查顯示，反映物流成本高的企業比重較上月上升7.5個百分點至43%，為近10年以來最高水平。三是就業活動有所放緩。國內疫情多點散發對勞動力上崗作業也有所影響。從業人員指數較上月下降0.6個百分點至48.6%。
原材料價格高漲，企業成本壓力加大。地緣政治沖突導致國際大宗商品市場波動，我國制造業相關原材料價格也快速上漲，購進價格指數較上月上升6.1個百分點至66.1%的高位，企業調查顯示，反映原材料成本高的企業比重較上月上升2.6個百分點，連續2個月保持在60%以上。從行業來看，制造業供應鏈上各行業價格普遍上升，基礎原材料行業購進價格指數較上月上升 10個百分點，裝備制造業、高技術制造業和消費品行業的購進價格指數均上升超過3個百分點。
需求收縮壓力上升，經濟發展動力減弱。3月份，國內疫情多點散發直接影響到市場需求，地緣政治沖突和市場價格上升對國內外市場需求也有所抑制，結合來看，市場需求有所收縮，經濟內生動力減弱。制造業出廠價格指數較上月上升2.6個百分點至56.7%，連續3個月上升。新訂單指數較上月明顯下降1.9個百分點至48.8%，在短暫回升至50%以上后再次回落至收縮區間。新出口訂單指數為 47.2%,較上月明顯下降1.8個百分點，結束了兩連升走勢。
從行業來看，裝備制造業、高技術制造業和消費品行業的市場需求收縮均較為明顯。裝備制造業的新訂單指數和新出口訂單指數均較上月下降超過3個百分點至49%以下，從進口指數變化來看，裝備制造業受地緣政治沖突和大宗商品價格上升影響較大，如沖突導致芯片和電池原材料以及原油供給波動，價格上升，從而推高了新能源車價格和汽車使用成本，一定程度上抑制了居民購車需求。高技術制造業的市場需求也明顯收縮，其中新出口訂單指數下降超過6個百分點，出口收縮尤為明顯，表明外部需求波動較大。消費品行業受疫情影響較大，國內終端消費活動有所放緩，國外需求也繼續收緊。消費品行業新訂單指數較上月下降超過4個百分點至49%以下，新出口訂單指數也較上月下降接近4個百分點。
短期因素仍在持續，企業預期轉弱。當前國內疫情多點散發仍在持續，國際地緣政治沖突尚未得到實質性緩和，企業預期有所轉弱。采購量也有所收縮。采購量指數較上月下降2.2個百分點至48.7%。生產經營活動預期指數較上月下降3個百分點至55.7%。但相比2021年四季度均值53.9%，當前生產經營活動預期指數仍處于較好水平，企業預期整體保持相對樂觀。
基礎原材料行業回升，對宏觀經濟有所支撐。基礎原材料行業PMI為49.5%，較上月上升1.2個百分點。供給方面，盡管面臨原材料價格高漲的壓力，基礎原材料行業生產經營活動仍保持穩中有增，對經濟有所支撐。基礎原材料行業生產指數較上月上升3.9個百分點至50.1%。值得一提的是，盡管裝備制造業、高技術制造業和消費品行業等同樣存在原材料價格上漲壓力，但這三大行業的購進價格指數均低于基礎原材料行業購進價格指數超過10個百分點，表明基礎原材料行業內部消化了一部分成本壓力，重要原材料和初級產品保供穩價相關政策取得較好成效。需求方面，國內制造業中下游行業對基礎原材料需求整體穩定，同時地緣政治沖突導致相關國家產能波動、出口減少，部分國外需求向我國轉移。基礎原材料行業的新訂單指數和新出口訂單指數分別較上月上升0.6和1.5個百分點至48.6%和48.1%。
綜合來看，3月份，受疫情多點散發和地緣政治沖突等短期因素的影響，經濟增速有所回調，但經濟運行仍有穩定基礎。一是基礎原材料行業回升對宏觀經濟的支撐作用將持續穩定；二是多個行業逐步進入產銷旺季，市場供需有回升空間，企業也保持相對樂觀；三是國家穩經濟大盤力度很大，多項政策協同發力靠前發力，對經濟的穩定支撐效用將逐步顯現。隨著疫情的逐步緩解，后期經濟將走向平穩，市場主體應保持充分信心。
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